L'aggiustamento e l'influenza della politica monetaria europea e americana

1. Quest'anno la Fed ha alzato i tassi di interesse di circa 300 punti base.

Si prevede che la Fed alzerà i tassi di interesse di circa 300 punti base quest'anno per dare agli Stati Uniti abbastanza spazio di politica monetaria prima che colpisca una recessione.Se la pressione inflazionistica continua entro l'anno, si prevede che la Federal Reserve venderà attivamente MBS e aumenterà i tassi di interesse in risposta alla minaccia dell'inflazione.Il mercato dovrebbe essere molto attento all'impatto di liquidità sul mercato finanziario causato dall'accelerazione del rialzo dei tassi di interesse della Fed e dalla riduzione del bilancio.

2. Quest'anno la BCE potrebbe alzare i tassi di interesse di 100 punti base.

L'elevata inflazione nell'eurozona è largamente influenzata dall'aumento dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari.Sebbene la BCE abbia adeguato la sua posizione di politica monetaria, la politica monetaria ha limitato il contenimento dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari e la crescita economica a medio e lungo termine nell'Eurozona è indebolita.L'INTENSITÀ dell'aumento dei tassi di interesse da parte della BCE sarà di gran lunga inferiore a quella degli Stati Uniti.Prevediamo che la BCE alzerà i tassi a luglio e probabilmente porrà fine ai tassi negativi entro la fine di settembre.Prevediamo da 3 a 4 aumenti dei tassi quest'anno.

3. L'impatto dell'inasprimento della politica monetaria in Europa e negli Stati Uniti sui mercati monetari globali.

I solidi dati non agricoli ei nuovi massimi dell'inflazione hanno mantenuto la Fed in posizione aggressiva nonostante le crescenti aspettative di un'economia statunitense che si trasformasse in recessione.Pertanto, l'indice DOLLAR dovrebbe testare ulteriormente la posizione 105 nel terzo trimestre, o superare 105 entro la fine dell'anno.Invece, l'euro chiuderà l'anno intorno a 1,05.Nonostante il progressivo apprezzamento dell'euro a maggio dovuto al mutamento dell'orientamento di politica MONETARIA della Banca Centrale Europea, il rischio sempre più grave di stagflazione a medio e lungo termine nell'Eurozona sta aggravando lo squilibrio tra entrate e uscite fiscali, rafforzando le aspettative sul rischio del debito e il deterioramento delle ragioni di scambio nella zona euro a causa del conflitto Russia-Ucraina indeboliranno la forza sostenuta dell'euro.In un contesto di tripla variazione globale, è elevato il rischio di deprezzamento di dollaro australiano, dollaro neozelandese e dollaro canadese, seguiti da euro e sterlina.La probabilità di rafforzare la tendenza del dollaro USA e dello yen giapponese alla fine dell'anno è ancora in aumento e si prevede che le valute dei mercati emergenti si indeboliranno nei prossimi 6-9 mesi mentre l'Europa e gli Stati Uniti accelerano l'inasprimento della politica monetaria .