I dati del vento mostrano che da luglio l'indice del dollaro USA ha continuato a diminuire e il 12 è sceso bruscamente dell'1,06%.Allo stesso tempo, c'è stato un significativo contrattacco al tasso di cambio RMB onshore e offshore rispetto al dollaro USA.
Il 14 luglio, il RMB onshore e offshore ha continuato a salire bruscamente rispetto al dollaro USA, superando entrambi la soglia di 7,13.Alle 14:20 del 14, il RMB offshore veniva scambiato a 7,1298 contro il dollaro USA, salendo di 1557 punti dal minimo di 7,2855 del 30 giugno;Lo yuan cinese onshore era a 7,1230 contro il dollaro USA, in aumento di 1459 punti dal minimo di 7,2689 del 30 giugno.
Inoltre, il 13, il tasso di parità centrale dello yuan cinese rispetto al dollaro USA è aumentato di 238 punti base a 7,1527.Dal 7 luglio, il tasso di parità centrale dello yuan cinese rispetto al dollaro USA è stato alzato per cinque giorni di negoziazione consecutivi, con un aumento cumulativo di 571 punti base.
Gli analisti affermano che questo ciclo di deprezzamento del tasso di cambio del RMB è sostanzialmente giunto al termine, ma ci sono poche possibilità di una forte inversione di tendenza a breve termine.Si prevede che la tendenza del RMB rispetto al dollaro USA nel terzo trimestre sarà prevalentemente volatile.
L'indebolimento del dollaro USA o l'allentamento della pressione sul periodico deprezzamento dello yuan cinese
Dopo essere entrato in luglio, il trend di pressione sul tasso di cambio RMB si è indebolito.Nella prima settimana di luglio, il tasso di cambio RMB onshore è rimbalzato dello 0,39% in una sola settimana.Dopo essere entrato questa settimana, martedì (11 luglio) il tasso di cambio RMB onshore ha sfondato i livelli di 7,22, 7,21 e 7,20, con un apprezzamento giornaliero di oltre 300 punti.
Dal punto di vista dell'attività delle transazioni di mercato, "la transazione di mercato è stata più attiva l'11 luglio e il volume delle transazioni di mercato spot è aumentato di 5,5 miliardi di dollari a 42,8 miliardi di dollari rispetto al giorno di negoziazione precedente".Secondo l'analisi del personale addetto alle transazioni del dipartimento dei mercati finanziari della China Construction Bank.
Il temporaneo allentamento della pressione del deprezzamento del RMB.Dal punto di vista delle ragioni, Wang Yang, esperto di strategia di cambio e direttore generale di Beijing Huijin Tianlu Risk Management Technology Co., Ltd., ha affermato: “I fondamentali non sono cambiati radicalmente, ma sono più guidati dalla debolezza del Indice del dollaro USA.
Di recente, l'indice del dollaro USA è sceso per sei giorni consecutivi.Alle 17:00 del 13 luglio, l'indice del dollaro USA era al livello più basso di 100,2291, vicino alla soglia psicologica di 100, il livello più basso da maggio 2022.
Per quanto riguarda il calo dell'indice del dollaro USA, Zhou Ji, analista di macro valuta estera presso Nanhua Futures, ritiene che l'indice manifatturiero ISM statunitense precedentemente pubblicato sia inferiore alle attese e che il boom manifatturiero continui a ridursi, con segnali di rallentamento in l'emergente mercato del lavoro statunitense.
Il dollaro USA si avvicina a quota 100.I dati precedenti mostrano che il precedente indice del dollaro USA è sceso sotto 100 nell'aprile 2022.
Wang Yang ritiene che questo round dell'indice del dollaro USA potrebbe scendere sotto 100. “Con la fine del ciclo di aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve quest'anno, è solo una questione di tempo prima che l'indice del dollaro USA scenda sotto 100,76.Una volta che cadrà, innescherà un nuovo ciclo di declino del dollaro", ha detto.
Il tasso di cambio RMB dovrebbe tornare al di sotto di 7,0 entro la fine dell'anno
Wang Youxin, ricercatore presso il Bank of China Research Institute, ritiene che il rimbalzo del tasso di cambio RMB abbia più a che fare con l'indice del dollaro USA.Ha affermato che i dati non agricoli sono significativamente inferiori ai valori precedenti e attesi, indicando che la ripresa economica degli Stati Uniti non è così forte come immaginato, il che ha raffreddato le aspettative del mercato per la Federal Reserve di continuare ad aumentare i tassi di interesse a settembre.
Tuttavia, il tasso di cambio RMB potrebbe non aver ancora raggiunto il punto di svolta.Attualmente, il ciclo di aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve non è terminato e il tasso di interesse massimo potrebbe continuare a salire.A breve termine, supporterà ancora la tendenza del dollaro USA e si prevede che il RMB mostrerà più fluttuazioni di gamma nel terzo trimestre.Con il miglioramento della situazione di ripresa economica interna e la crescente pressione al ribasso sulle economie europea e americana, il tasso di cambio RMB rimbalzerà gradualmente dal fondo nel quarto trimestre, ha affermato.
Dopo aver rimosso fattori esterni come il dollaro USA debole, Wang Yang ha dichiarato: "Il recente supporto fondamentale per il (RMB) potrebbe provenire anche dalle aspettative del mercato per i futuri piani di stimolo economico in fase di formazione
Il recente rapporto pubblicato da ICBC Asia ha anche menzionato che un pacchetto di politiche dovrebbe continuare ad essere implementato nella seconda metà dell'anno, con particolare attenzione alla promozione della domanda interna, alla stabilizzazione del settore immobiliare e alla prevenzione dei rischi, che aumenteranno il pendenza della ripresa economica a breve termine.A breve termine, potrebbe esserci ancora una certa pressione di fluttuazione sul RMB, ma la tendenza delle differenze economiche, politiche e di aspettativa si sta riducendo.A medio termine, lo slancio della ripresa tendenziale del RMB si sta gradualmente accumulando.
"Nel complesso, la fase di maggiore pressione sulla svalutazione del RMB potrebbe essere passata".Feng Lin, analista senior di Orient Jincheng, ha previsto che lo slancio della ripresa economica nel terzo trimestre dovrebbe rafforzarsi, insieme alla possibilità che l'indice del dollaro USA continui a essere volatile e debole nel complesso, e la pressione su La svalutazione del RMB tenderà a rallentare nella seconda metà dell'anno, il che non esclude la possibilità di un graduale apprezzamento.Dal punto di vista del confronto delle tendenze fondamentali, il tasso di cambio RMB dovrebbe tornare al di sotto di 7,0 prima della fine dell'anno.
Tempo di pubblicazione: 17-lug-2023